Status do S&P 500

O que fazer durante uma quebra do mercado de ações

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Pode sentir isso? Há pânico nas ruas! Estamos no meio de um colapso do mercado de ações e a histeria está começando de novo. Enquanto escrevo isso, o S&P 500 caiu seis por cento hoje – e 17,3% do seu recorde de 3386,15 em 19 de fevereiro.

Status do S&P 500

Os meios de comunicação de todo o mundo estão compartilhando manchetes em pânico.

Manchetes em pânico

Em toda a TV e internet, outros repórteres financeiros estão relatando histórias semelhantes. E porque não? Este material vende. É o equivalente financeiro do ditado do velho repórter: “Se ele sangra, leva.”

Aqui está a história principal em EUA hoje neste exato momento:

Manchete do USA Today

Mas aqui está a coisa: Para ter sucesso no investimento, você precisa se afastar das notícias financeiras. Você tem que ignorá-lo. Tudo o que você vai fazer é te deixar louco.

Nota: Esta é uma versão atualizada do artigo que publico sempre que o mercado de ações falha. Eu o compartilhei pela última vez em 21 de janeiro de 2016. Alguns comentários são de versões anteriores da peça.

Mau comportamento

A triste verdade é que as pessoas tendem a despejar dinheiro em ações durante os mercados em alta – depois que as ações estão subindo há algum tempo. Os especuladores se amontoam, com medo de perder. Em seguida, entram em pânico e saem em seguida durante um crash da bolsa. Comprando alto e vendendo baixo, eles perdem muito.

Muitas vezes, são pequenos investidores individuais como você e eu que cometemos esses erros. Durante a Grande Recessão, um leitor do Get Rich Slowly compartilhou a seguinte história:

“Eu estou na [financial] indústria… posso dizer agora que, quando os mercados afundaram em outubro [2008], pessoas com menos de (aproximadamente) 100 mil se comportaram significativamente diferentes dos investidores com mais de 100 mil no mercado. Além disso, as pessoas que não dispunham de um fundo de emergência se comportavam significativamente diferentes daquelas que possuíam, geralmente em seu próprio prejuízo.

“Essas ações me levam a acreditar que pessoas com ativos substanciais tendem a abandonar o mercado e não se preocupam com flutuações de curto prazo, enquanto pessoas com quantidades menores de ativos travam prejuízos ao remover ativos do mercado em momentos ruins. Então, quando / se eles voltarem, perderão vários dias de grandes ganhos …

“Enquanto isso acontecia, fiquei chocado com a clara demarcação de renda que parecia separar comportamento racional de comportamento irracional. Os pequenos investidores cometem erros de comportamento que os impedem de ficar ricos?

Em vez de vender durante uma crise, é melhor reverter a tendência. Siga o conselho do bilionário Warren Buffett, o maior investidor do mundo: “Seja medroso quando os outros são gananciosos e ganancioso quando os outros são medrosos.

Em sua carta de 1997 aos acionistas da Berkshire Hathaway, Buffett fez uma analogia brilhante: “Se você planeja comer hambúrgueres durante toda a sua vida e não é produtor de gado, deve desejar preços mais altos ou mais baixos para a carne bovina?” Você quer preços mais baixos, é claro: se você vai comer muitos hambúrgueres nos próximos 30 anos, você quer comprá-los baratos.

Buffett completa sua analogia, perguntando: “Se você espera economizar economicamente durante os próximos cinco anos, deve esperar uma bolsa de valores maior ou menor durante esse período?”

Embora estejam décadas longe da aposentadoria, a maioria dos investidores fica entusiasmada quando os preços das ações sobem (e entram em pânico quando caem). Buffett ressalta que isso equivale a se alegrar porque está pagando mais pelos hambúrgueres, o que não faz nenhum sentido: “Somente quem quiser [sell] em um futuro próximo, ficará feliz em ver as ações subirem.Ele está levando para casa a sabedoria milenar de comprar na baixa e vender na alta.

Fazer isso pode ser difícil. Por um lado, isso vai contra seu intestino. Durante uma queda do mercado de ações, a última coisa que você quer fazer é comprar mais. Além disso, como você sabe que o mercado está próximo do seu pico ou do seu fundo? A verdade é que você não. A melhor solução é fazer investimentos regulares e planejados – não importa se o mercado é alto ou baixo.

Enquanto isso, ignore as notícias financeiras.

Nenhuma notícia é boa notícia

Os meios de comunicação de massa estão no negócio de vender notícias e, para fazer isso, eles o sensacionalizam. Alimentada pelo excesso de reportagem, a exuberância irracional pode rapidamente se transformar em melancolia generalizada. Nenhum estado mental faz sentido. Ambos são extremos que levam os investidores a fazer más escolhas.

Por exemplo, conheço algumas pessoas que “investiram” no Bitcoin quando foram divulgadas todas as notícias. Agora eles gostariam de não ter, mas compraram o hype. Meu irmão perdeu duas casas para execução duma hipoteca e declarou falência porque comprou a bolha imobiliária dos EUA em meados dos anos 2000.

Enquanto isso, as pessoas que eu conheço que ignoram as finanças tendem a prosperar.

A edição de maio de 2008 do AAII Journal apresentou um artigo intitulado “O mercado de ações e a mídia: ligue, mas desligue”, no qual o autor Dick Davis argumentou que o movimento diário do mercado é frequentemente ilógico e / ou arbitrário. Exceto pelos catalisadores óbvios – golpes militares, desastres naturais, coronavírus – ninguém sabe o que faz o mercado se mover em um determinado dia. As mudanças de curto prazo parecem aleatórias. Além disso, como acabamos de aprender com Warren Buffett, eles não são realmente relevantes se você tiver um horizonte de investimento de longo prazo (o que provavelmente é o caso para a maioria de vocês).

Para o investidor de longo prazo, os movimentos diários do mercado são principalmente ruído e preenchimento. “O importante é a repetição ou a falta dela”, escreve Davis. Uma linha de tendência é mais útil que um ponto de dados.

“Acredito que uma das piores coisas que podem acontecer a um investidor de longo prazo é ser instantânea e totalmente informada sobre suas ações. Na maioria dos casos, as notícias à vista se tornam irrelevantes ao longo do tempo … Grandes movimentos do mercado podem ser inexplicáveis, mas uma abordagem de média de longo prazo ou de custo em dólar impede a necessidade de explicações. ”

Você pode assistir às notícias diárias sobre investimentos, mas não deixe que elas influenciem suas decisões. “Concentre-se no longo prazo”, escreve Davis, “e você pode ignorar as distorções da mídia”.

Davis não é o único a acreditar que nenhuma notícia é boa. A pesquisa o apóia. Dentro Por que as pessoas inteligentes cometem grandes erros financeiros (e como corrigi-las), os autores citam um estudo de Harvard sobre hábitos de investimento. Os resultados?

Os investidores que não receberam notícias tiveram um desempenho melhor do que aqueles que receberam um fluxo constante de informações, boas ou ruins. De fato, entre os investidores que negociavam [a volatile stock], aqueles que permaneceram no escuro ganharam mais de o dobro de dinheiro como aqueles cujos negócios foram influenciados pela mídia “.

Embora possa parecer imprudente ignorar notícias financeiras, o livro argumenta que não é: “Os investidores de longo prazo não precisam se preocupar com o preço de fechamento de ontem ou com os relatórios trimestrais de lucros de amanhã”. Tome suas decisões com base em suas metas financeiras pessoais e em uma estratégia de investimento predeterminada, não se o mercado saltou ou caiu ontem.

“Mas desta vez é diferente!”

Sempre que o mercado de ações cai, há pessoas que gritam: “Desta vez é diferente!” Desta vez o mercado não recuperar. Desta vez, a economia ficará atolada em um pântano por anos. Ou décadas. Ou para sempre. Até agora, “desta vez” nunca foi diferente.

Mas vou admitir: desta vez parece um pequeno diferente. Sim, acredito que grande parte desse pânico é exatamente isso – pânico. E espero que, em geral, essa desaceleração espelhe as desacelerações anteriores. Dito isto, o coronavírus é real. Apesar das advertências de certos especialistas autoproclamados, o coronavírus é não a gripe. É muito mais mortal. E mesmo quando não é fatal, pode ser debilitante. (Você sabia que 5% dos casos na China requerem respiração artificial? Outros 15% requerem oxigenoterapia? Essa não é a gripe.)

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O coronavírus está causando efeitos reais na economia global. E esses efeitos podem durar meses – ou anos.

Veja a Apple, por exemplo. Uma das maiores empresas do mundo, os lucros da Apple dependem de um ciclo regular de produtos, que introduz regularmente atualizações de aparelhos existentes e, ocasionalmente, apresenta novos. Mas o coronavírus atrasará muitos de seus anúncios planejados para 2020. Além disso, está engolindo a produção de itens existentes. A linha inferior? Os números da Apple serão uma bagunça este ano.

A Apple não está sozinha. O coronavírus está causando estragos na economia global – e suspeito que isso seja apenas o começo.

Aqui em Portland, temos o coronavírus há cerca de dez dias. O primeiro caso diagnosticado veio de uma pessoa empregada em uma escola a apenas oito quilômetros de nossa casa. Isso causou pânico na Costco e no Wal-Mart.

Coronavírus em Oregon

Ontem, Kim e eu participamos de dois eventos lotados: um musical da Broadway (Congeladas) e uma partida de futebol do Portland Timbers. Ambos tiveram atendimento leve. (As estatísticas oficiais da Timbers mostram uma capacidade máxima de 25.218 pessoas, mas isso é besteira. Havia lugares vazios por toda parte.)

Tudo isso é para dizer: o coronavírus já afetou a economia nacional e só vai piorar. Sua melhor defesa? Uma campanha em andamento para desenvolver uma forte pessoal economia.

A economia nacional vs. sua economia pessoal

Obviamente, a situação econômica nacional afeta nossas decisões financeiras pessoais em algum grau.

Quando o desemprego aumenta, é importante manter uma economia de emergência adequada e limitar o uso da dívida. Quando o mercado de ações cai, você precisa entender seus objetivos de investimento e como eles se relacionam com sua tolerância a riscos e seu cronograma de investimentos. (E quando o mercado de ações estiver em alta, você precisará fazer as mesmas perguntas.)

Independentemente do estado do nacional economia, em última análise você são responsáveis ​​pelo seu pessoal economia. Um chefe de dinheiro é proativo, preparando-se para problemas antes eles ocorrem. Quando os tempos estão nivelados, você precisa reservar algo para o futuro. Então, quando as coisas ficarem sombrias e sombrias, você ficará melhor protegido das arremetidas e flechas da fortuna ultrajante.

Uma economia pessoal forte é construída sobre fundamentos de finanças pessoais, como estes:

  • Objetivos financeiros claros. Você precisa saber porque você está ganhando e economizando dinheiro. Onde você quer estar daqui a cinco anos? Dez? Como você quer chegar lá?
  • Um fundo de emergência adequado. Especialistas discordam de quão grande deve ser um fundo de emergência. Alguns dizem seis meses, outros doze e outros três. Eu digo que deve ser grande o suficiente para permitir que você durma à noite, quando a economia fica difícil. (E o melhor momento para economizar é antes você precisa do dinheiro.)
  • Uso limitado de dívida. Se você usa dívida, use-a com sabedoria. Uma hipoteca não é algo ruim, e nem empréstimos estudantis. Um empréstimo de carro é limítrofe, porém, e pedir empréstimos para comprar uma televisão é uma tolice. Use dívidas somente quando necessário. Se você suspeitar que pode perder o emprego ou encontrar outra grande mudança na vida, livre-se completamente das dívidas.
  • A prática da economia. Quando a sua economia pessoal é boa, é fácil se deixar levar pela complacência. Você começa a comprar ketchup orgânico e a comer em restaurantes chiques. Você tira férias maiores. Mas se você pode dominar a arte da frugalidade quando os tempos estão difíceis, será mais capaz de praticá-la quando os tempos são escassos.
  • Investimento inteligente para o futuro. Por fim, invista com sabedoria. Não deixe que as notícias o levem a tomar decisões emocionais. Compre barato e venda caro. Se você não estava disposto a vender seus investimentos quando a Dow estava perto de 30.000, então como no mundo faz sentido vendê-los quando a Dow está perto de 25.000?

A base de uma economia pessoal forte é a educação. Para se tornar um investidor inteligente, você deve ser um investidor instruído. E você deve reconhecer o que pode e o que não pode controlar. A economia nacional (e global) afeta sua economia pessoal, mas no final tudo o que você pode controlar são suas finanças pessoais.

Gosto demais dessa analogia, então vou compartilhá-la novamente: a economia nacional é como um rio. Às vezes a água é calma e profunda. Às vezes a corrente é rápida. Às vezes, obstáculos e corredeiras bloqueiam o rio. Sua economia pessoal é como um barco naquele rio. Seu objetivo é chegar à foz do rio e, para isso, é necessário manter o barco em boas condições. Você tem que evitar os obstáculos e corredeiras, o que significa preparação antecipada. Principalmente, sua viagem pelo rio é agradável. De tempos em tempos, porém, as coisas podem ficar peludas. Se você não tomar cuidado, de fato, seu barco pode virar. Por tudo isso, o rio corre em uma direção – e diariamente, marinheiros bem preparados chegam a seus destinos.

A linha inferior

Eu sei que a desaceleração do mercado pode ser assustadora. Mas aqui está a coisa: Se essa volatilidade o deixa nervoso, se faz com que você tome más decisões, talvez você tenha investido muito dinheiro no mercado de ações. A volatilidade é uma das características fundamentais das ações.

Em média, o mercado de ações retorna 10% ao ano (cerca de 7% quando ajustado pela inflação). Mas a média é não normal.

A história recente é típica. A tabela a seguir mostra o retorno anual do S&P 500 nos últimos vinte anos (sem incluir dividendos):

S&P 500 retornos anuais

O S&P 500 obteve um retorno médio anualizado de 6,06% para o período de vinte anos que termina em 2019. Mas zero desses anos, gerou retornos do mercado de ações próximos da média para esse período. (2007 ficou mais próximo da média, com um retorno de 3,53% – ainda mais do que 2,50% da média.)

Os movimentos do mercado a curto prazo não são um indicador preciso do desempenho a longo prazo. O que uma ação ou fundo fez no ano passado não diz muito sobre o que fará durante a próxima década.

No clássico de Benjamin Graham O Investidor Inteligente, ele escreve:

“O investidor com uma carteira de ações sólidas deve esperar que seus preços flutuem e não deve se preocupar com quedas consideráveis ​​nem se entusiasmar com avanços consideráveis. Ele deve sempre lembrar que as cotações de mercado existem para sua conveniência, seja para ser aproveitado ou para ser ignorado. Ele nunca deve comprar uma ação Porque subiu ou vender um Porque caiu. Ele não estaria muito errado se esse lema fosse mais simples: “Nunca compre uma ação imediatamente após um aumento substancial ou venda uma imediatamente após uma queda substancial.

Se você acredita que os preços das ações ainda estão altos, afaste-se do mercado. Se você acha que eles são baixos, compre. E lembre-se: A menos que você venda suas ações, você não perdeu nada neste momento – está tudo no papel.

Durante a bolha tecnológica do final dos anos 90, eu fazia parte de um clube de investimentos. Meus amigos e eu rimos de alegria quando compramos ações de tecnologia (Celera Genomics, Home Grocer, Triquint Semiconductor) perto do topo do mercado. Nós pensamos que seríamos ricos. Não estávamos rindo tanto quando a bolha estourou; fechamos o clube e vendemos as ações com enormes prejuízos. Que lição eu aprendi? A hora de comprar é quando os preços estão baixos, não quando estão altos.

Acredito que, para o investidor médio de longo prazo, o melhor curso de ação no momento é fazer compras regulares programadas de fundos de índice diversificados de baixo custo.

Foi o que eu fiz no passado. Se eu tivesse dinheiro para investir, seria o que faria hoje.

Leitura adicional: Oito anos atrás, meu amigo J.L. Collins escreveu um ótimo artigo sobre falhas de mercado e como lidar com elas. Jeremy, da Go Curry Cracker, escreveu sobre terapia de exposição, sobre como repetidamente “perder” US $ 100.000 (ou mais) no mercado de ações o dessensibilizou à experiência. E a sra. Frugalwoods tem um ótimo artigo sobre a arte zen de perder dinheiro.

Autor: J.D. Roth

Em 2006, J.D. fundou a Get Rich Slowly para documentar sua busca por sair da dívida. Com o tempo, ele aprendeu a economizar e a investir. Hoje, ele conseguiu chegar à aposentadoria antecipada! Ele quer ajudá-lo a dominar seu dinheiro – e sua vida. Sem golpes. Sem truques. Apenas conselhos sobre dinheiro inteligente para ajudá-lo a alcançar seus objetivos.



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